Bitcoin 2026: de la infravaloración a la macro recuperación
Monthly Bitcoin Macro Investor – Enero 2026
Bitwise interpreta la debilidad de bitcoin en diciembre como un shakeout de fase final y no como un deterioro de los fundamentales. En un contexto de mejora de la liquidez global, divergencias claras entre activos tradicionales y una fortaleza renovada en oro y renta variable, bitcoin llegó a cotizar alrededor de un 35 % por debajo de sus máximos previos, configurando una infravaloración históricamente poco habitual. Según el análisis, los indicadores de valoración, posicionamiento y datos on-chain sugieren que el riesgo bajista está cada vez más limitado, mientras que el perfil rentabilidad-riesgo se inclina de forma clara al alza a medida que se normalicen los flujos institucionales y el posicionamiento del mercado.
Gráfico del mes
El aumento de la confianza de los consumidores estadounidenses también podría mejorar la percepción sobre las criptomonedas
Desde el punto de vista macro, Bitwise mantiene como escenario central un crecimiento global sólido en 2026, respaldado por nuevos recortes de tipos, una mejora de los indicadores adelantados y una reaceleración del ciclo económico estadounidense sin recesión. Este entorno, junto con una liquidez en expansión, un dólar estructuralmente más débil y una demanda institucional en aceleración, refuerza la tesis de que bitcoin sigue materialmente infrapreciado de cara a una nueva fase “risk-on”. Además, la firma destaca que tanto el sentimiento cripto como la confianza del consumidor permanecen deprimidos, lo que añade asimetría positiva si estos indicadores comienzan a recuperarse.
A nivel on-chain, Bitwise subraya que los suelos de mercado son un proceso y no un evento puntual, caracterizados por un aumento de la realización de pérdidas y una redistribución de activos desde inversores de menor convicción hacia holders más sólidos. Aunque este proceso genera presión a corto plazo, se considera una condición necesaria para construir un suelo duradero. Las métricas basadas en duración apuntan a que esta fase podría extenderse entre dos y cuatro meses adicionales, si bien el mercado entra en ella desde una posición estructuralmente más fuerte que en ciclos anteriores, con acumulación reciente significativa y niveles de precio clave que servirán para evaluar el progreso hacia una recuperación más sostenida.