Bitwise Asset Management – Durante marzo, bitcoin y los criptoactivos estuvieron marcados por un fuerte aumento de los riesgos geopolíticos, especialmente en Oriente Medio, que derivó en un shock energético global y en un repunte de las expectativas de inflación. Este entorno provocó un endurecimiento de las condiciones financieras, generando presión a corto plazo sobre bitcoin. Aun así, el comportamiento no fue completamente negativo: el activo mostró cierta resiliencia en algunos momentos e incluso llegó a superar a activos tradicionales como la renta variable o el oro, en un contexto de elevada volatilidad.
Monthly Bitcoin Macro Investor – Abril 2026
Desde una perspectiva macro, bitcoin se encuentra en una posición compleja, atrapado entre dos fuerzas opuestas: por un lado, el aumento de las expectativas de inflación —históricamente positivo para el activo— y, por otro, el endurecimiento monetario, que actúa como freno. Según Bitwise, buena parte de este escenario adverso ya estaría descontado en precio, con bitcoin anticipando incluso un posible deterioro económico antes que otros mercados. Además, la recuperación de la demanda institucional y la fuerte absorción de oferta contribuyen a limitar el riesgo bajista, aunque no eliminan la posibilidad de nuevas caídas en un entorno aún incierto.
A nivel de demanda, los flujos institucionales han seguido desempeñando un papel clave, con productos cotizados y tesorerías corporativas absorbiendo más oferta de la que se emite, lo que aporta un soporte estructural al mercado. Al mismo tiempo, bitcoin continúa cotizando con un notable descuento frente a la liquidez global, reflejando un escenario macro más pesimista del que sugieren algunos indicadores adelantados. Este desajuste podría actuar como base para una futura recuperación si las condiciones macro evolucionan de forma favorable.
En el plano on-chain, el mercado muestra primeros signos de estabilización estructural tras varios meses de ajuste, aunque la rentabilidad de los inversores sigue comprimida y el sentimiento continúa dominado por la cautela. En este sentido, Bitwise interpreta este contexto como una fase de consolidación, en la que será necesario ver una mayor estabilización macro y la recuperación de niveles clave para confirmar un cambio de tendencia más sólido.
Lee el informe completo en la web de Bitwise haciendo clic aquí.