Fidelity International analiza en su Mensual de Renta Variable de septiembre la evolución de los mercados, el impacto de la inteligencia artificial y los nuevos retos derivados del entorno macroeconómico.
Beneficios sólidos, pero mayor sensibilidad al entorno macro
Los resultados empresariales continúan ofreciendo apoyo a los mercados. Según Fidelity International, el 87% de las compañías del S&P 500 superó las expectativas en el segundo trimestre, mientras que los beneficios trimestrales aumentaron un 53% interanual. La fortaleza también se extendió a distintos sectores, con un papel destacado de tecnología y energía.
La inteligencia artificial sigue siendo uno de los principales motores de esta evolución. Los resultados de sectores vinculados a los semiconductores y a las infraestructuras tecnológicas apuntan, según el informe, a que la demanda de infraestructuras de IA todavía mantiene su fortaleza. Al mismo tiempo, Fidelity señala que los inversores están prestando cada vez más atención a la capacidad de las compañías para transformar estas inversiones en beneficios, productividad y flujos de efectivo.
El entorno macroeconómico introduce, sin embargo, nuevos elementos de cautela. El aumento de los precios de la energía, las perspectivas de inflación y unos rendimientos de la renta fija más elevados pueden limitar la relajación monetaria y aumentar el coste del capital, dificultando especialmente la justificación de determinadas valoraciones. Fidelity mantiene una visión positiva sobre la renta variable, aunque aprecia un mayor margen para la volatilidad.
Un escenario que exige mayor selectividad
El informe también analiza la evolución de los principales mercados, con especial atención a EE. UU., Europa, Japón y los mercados emergentes. En Japón, por ejemplo, Fidelity identifica oportunidades vinculadas a las reformas empresariales, la inversión y la mejora de los beneficios, mientras que en Europa destaca la recuperación de los fundamentales empresariales y la importancia creciente de la selección de valores.
Consulta el informe completo de Fidelity International para conocer sus perspectivas sobre los mercados, la evolución sectorial y sus principales indicadores de renta variable.