Por qué LATAM tiene que estar en el radar de los inversores
En 2023, los mercados emergentes en general se presentan atractivos y, desde los últimos años LATAM en particular, tal y como destacaron Domingo García Coto, director del servicio de estudios de BME SIX, y Pedro Pérez-Riu, director de mercados emergentes de TREA AM, en el ASEAFI OVERVIEW2023.
“Desde el punto de vista de estructura económica y de gestión, la región ha avanzado muchísimo en los últimos años. La moderación de política fiscal y con políticas monetarias restrictivas en Brasil mucho antes que nadie, explican la gran ‘perfomance’ de algunos de estos países, a pesar de la inestabilidad política”, puntualizó al inicio de su intervención Pérez-Riu.
Por su parte, García Coto, afirmó que, desde el punto de vista inversor, Latinoamérica es ya una región “muy importante en el contexto emergente mundial” y destacó cuatro factores clave: “posicionamiento geográfico excelente, recursos naturales, una demografía atractiva y activos invertibles”, lo que la convierte en un área “básica” que tiene que estar “siempre en el radar” de los inversores.
Renta variable: oportunidad a tener en cuenta
El año pasado, la renta variable latinoamericana fue a contracorriente. Mientras a nivel global 2022 fue especialmente malo, con caídas de los principales índices bursátiles mundiales de entorno al 19%, “lo que vimos en los selectivos latinoamericanos nos sorprendió enormemente. Los índices generales de la región se quedaron en el 0%, pero el Bovespa brasileño subió un 4,7%”, destacó García Coto, quien auguró que para este año va a ser una “oportunidad a tener en cuenta”.
Además, según el experto, las subidas que se están dando en el comienzo de este año “indican una tendencia apoyada en el buen comportamiento de los mercados emergentes” en general.
Si bien, dejó claro que como área emergente “está sujeta a mayores expectativas de rentabilidad y también mayor riesgo”, pero es “algo con lo que hay que convivir, no va a cambiar fácilmente a corto plazo”.
Aparte del buen comportamiento de las bolsas, hay otros dos factores, uno derivado del otro, que hacen de Latinoamérica una región atractiva. Y es que, tal y como indicó el director del servicio de estudios de BME SIX, los bancos centrales de esta área geográfica movieron ficha antes que otros y con mayor intensidad.
“Esta contundencia les ha posicionado en un momento estupendo para la siguiente fase del ciclo”, agregó.
Este endurecimiento monetario ha hecho, a su vez, que “prácticamente todas las divisas se revalorizaran frente al dólar y hayan empezado el año en la misma situación”, comentó García Coto.
Razones técnicas para entrar en renta fija en LATAM
Si la renta variable latinoamericana puede ser una buena opción, la renta fija, también. Además del papel que han jugado los bancos centrales de estos países, las expectativas de comportamiento de la Reserva Federal estadounidense juegan a favor de estos mercados. “Si tenemos una estabilidad de la curva en EEUU durante seis o siete meses, los rendimientos en renta fija global van a ser bastante altos especialmente en los mercados emergentes”, resaltó Pérez-Riu.
Además, de esos motivos genéricos, Pérez-Riu destacó las razones técnicas que hacen de la renta fija emergente y LATAM una buena oportunidad de inversión. “Esta es una de las mayores oportunidades para comprar renta fija emergente”, aseveró el experto.
En su opinión, “con el ciclo de commodities actual, con la estabilidad de la curva americana y los TIRes tan altos” crean una situación técnica “atractiva”, con “capacidad para ganar dinero”. En definitiva, “la situación de valoración y técnica indican que va a ser un año muy bueno en este segmento”.
Aunque, Pérez-Riu no se quiso olvidar de la particularidad política que vive la región, ya que se encuentra en una constante inestabilidad política. Sin embargo, y pese a ello, “estamos viendo fortaleza en las instituciones. Tras lo ocurrido en Brasil después de las elecciones, se ha demostrado esta mejora. En Perú también vemos que el banco central está muy bien gestionado”, destacó.
Así las cosas, ambos expertos creen que existen buenas oportunidades de inversión tanto en la renta variable como en la renta fija dentro de esta área geográfica. Puedes escuchar sus intervenciones completas en nuestro canal.
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