- Conclusiones de la ponencia ‘Infraestructura privada: descorrelación en tiempos de incertidumbre’ que tuvo lugar el pasado 29 de mayo en el evento titulado ‘Infraestructure & Debt’.
- Por Ana Hernández, Manager de Inversiones en Crescenta.
Invertir en infraestructuras privadas implica apostar por activos reales, de largo plazo, con ingresos recurrentes y relativamente estables. Estos ingresos suelen estar respaldados por contratos de larga duración, lo que proporciona protección frente a la inflación y una descorrelación significativa frente a los mercados bursátiles y de renta fija. Este perfil convierte a la infraestructura privada en una palanca eficaz de resiliencia para las carteras en contextos económicos inciertos.
Mientras que los mercados públicos de infraestructuras han ofrecido retornos medios en torno al 6 %, Crescenta aspira a alcanzar rentabilidades netas de doble dígito. Para ello, invierte en estrategias de private equity con sesgo value-add u oportunístico, manteniendo siempre una gestión rigurosa del riesgo.
Asimismo, cabe destacar el compromiso de Crescenta con democratizar el acceso a activos privados. A través de vehículos regulados por la CNMV, como fondos de capital riesgo, la firma permite que inversores minoristas cualificados puedan acceder a carteras de infraestructuras con tickets mínimos desde 10.000 euros. Esta propuesta busca romper con la tradicional barrera de entrada que han supuesto los altos mínimos exigidos por grandes gestoras internacionales.
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Las tres megatendencias globales que están transformando el panorama de inversión en infraestructuras: la digitalización, la descarbonización y la desglobalización. Estas tres fuerzas, que marcarán la economía global en las próximas décadas, movilizarán según estimaciones más de 150 billones de dólares hasta 2050.
En este contexto, Crescenta centra su inversión en subsectores como centros de datos, fibra óptica, energías renovables, infraestructura social y semiconductores. Un ejemplo destacado es la inversión de EQT en la Universidad Europea de Madrid, dentro de su plataforma AURET. Esta operación ilustra cómo ciertos activos sociales pueden generar flujos de caja estables y predecibles, encajando en carteras que buscan impacto y rentabilidad sostenida.
Crescenta aplica un proceso altamente selectivo en la elección de los fondos en los que invierte. Analiza más de 500 estrategias cada año y aprueba únicamente alrededor del 3 %, centrándose exclusivamente en gestoras con track record consolidado, alineación clara de intereses y posicionamiento en el top quartile de rentabilidad histórica.
El objetivo es construir carteras sólidas, diversificadas y con convicción, estructuradas en torno a cinco o siete subyacentes, combinando estrategias de real estate e infraestructuras de la mano de gestoras de referencia como EQT, Antin, Brookfield o Macquarie.
Inversión a largo plazo con visión estructurada
La inversión en infraestructura privada requiere una visión estratégica de largo plazo. Frente al enfoque táctico y de corto recorrido del mercado bursátil, estas estrategias se diseñan para ciclos de diez años, con etapas bien definidas de inversión y desinversión.
En este marco, Crescenta comercializa actualmente el fondo Private Equity Real Asset Top Performance 1, que tiene como objetivo alcanzar una rentabilidad neta del 12 % y un múltiplo de 1,5x. Este vehículo permite la participación tanto de inversores institucionales como de inversores minoristas cualificados a partir de 10.000 euros.
En un escenario marcado por la incertidumbre política, la presión inflacionaria y las limitaciones del gasto público, el capital privado se posiciona como un agente esencial para el desarrollo de infraestructuras críticas. Desde esta perspectiva, los vehículos privados bien estructurados representan una vía eficaz para capturar valor, preservar capital y generar impacto real en un mundo que exige soluciones sostenibles y duraderas.