- Se ha cavado un foso en el rendimiento entre las pequeñas capitalizaciones y las grandes.
- Desde GHI Global Advisory Partners identifican diferentes motivos como el auge de la gestión pasiva en favor de las grandes, o el destacado poder de atracción que el I+D tecnológico, desarrollado también por las grandes, ha tenido en los inversores que, a lo largo de los últimos 20 años, ha eclipsado y dejado atrás a las empresas de pequeña capitalización.
- A todo lo anterior tenemos que añadir el efecto de la globalización, que ha beneficiado a las compañías más expuestas a ella, que son las grandes, en detrimento de las pequeñas.
El pasado martes, 16 de enero, Lorenzo Goldberg, socio director y cofundador de GHI Global Advisory Partners, participó, a través de ASEAFI en la Puntilla, un espacio de asesoramiento financiero de Radio Intereconomía y conducido por Susana Criado.
En la entrevista, el socio director y cofundador de GHI Global Advisory Partners abordó los títulos de pequeña capitalización de EE. UU. y la pérdida de terreno que han sufrido respecto a los de gran capitalización.
No solo se quedó aquí, sino que, además, abordó los motivos, cómo se vislumbra esta tendencia y las claves para invertir en este segmento de mercado, reduciendo la volatilidad.
De este espacio de algo más de cinco minutos de duración, os dejamos algunos de los principales bullet points:
“Las Small Caps US han perdido mucho terreno. Se ha cavado una especie de foso entre las pequeñas capitalizaciones y las grandes. Uno de los motivos es el flujo de dinero en la gestión pasiva que ha ido a las grandes capitalizaciones».
«El núcleo de esta cuestión está en la economía arcaica, en contraposición con la tecnología. Las grandes capitalizaciones han invertido mucho en investigación y desarrollo, desarrollando una tecnología muy apreciada por los inversores y ha llevado a que un índice como el NASDAQ haya liderado las subidas estos últimos lustros, dejando atrás las pequeñas capitalizaciones».
«Es un cambio estructural y también es debido a la globalización y la tecnología. Las pequeñas capitalizaciones están menos expuestas a la globalización, comercio exterior, en comparación a las grandes”
“Se ha iniciado un proceso de corrección en la globalización. El impacto es que los títulos más expuestos a la globalización, más expuestos al comercio exterior, van a perder terreno frente a los más domésticos. Estamos empezando a ver políticas más proteccionistas. Esto favorece a los tipos de pequeña capitalización”.
«Podemos ver una recuperación fuerte de los títulos de pequeña capitalización».
“La renta variable es volátil y, dentro de esto, la pequeña capitalización es más volátil que el resto(…) Los titulos más populares, son los más caros. En pequeña capitalización, según un estudio de la universidad de Yale, desde el año 2000 al 2022, los títulos menos populares han obtenido una rentabilidad del 10% con una volatilidad del 18%”, mientras que los títulos más populares han obtenido un 0,05% de rentabilidad y un 30% de volatilidad”.
Lorenzo Goldberg, socio director y cofundador de GHI Global Advisory Partners
Aquí puedes escuchar la Puntilla al completo
