De acuerdo con el equipo de análisis de Société Générale Cross Asset, existen dos tipos de inversores que siguen el enfoque del «valor»: inversores pacientes con dicho enfoque que pretenden sacar partido del aumento gradual de unos rendimientos por dividendo mayores que la media y ofrecidos por compañías de calidad, y los inversores en búsqueda de «valor» que tratan de aprovechar la recuperación en las cotizaciones de las compañías que actualmente presentan un descuento en el mercado.
Tras el exitoso lanzamiento de la gama de ETF de Lyxor sobre el índice SG Quality Income (cerca de 500 millones de USD en activos), Lyxor lanza un nuevo ETF basado en el índice SG Value Beta, que se propone, asimismo, generar una rentabilidad superior a largo plazo.
El nuevo índice SG Value Smart Beta, también desarrollado por Andrew Lapthorne y Georgios Oikonomou, especialistas en estrategias de análisis cuantitativo a escala mundial en SGCIB, tiene como objetivo replicar la rentabilidad del «inversor value audaz» invirtiendo, en los mercados desarrollados mundiales, en los 200 valores más baratos de un sector en términos relativos. Ha reportado claramente unas rentabilidades más elevadas con respecto al mercado en términos históricos, así como unas rentabilidades mejores que el enfoque basado en la calidad de SGQI, si bien todo ello ha venido acompañado de un mayor riesgo.
El índice SG Quality Income, desarrollado en 2012, se propone replicar la rentabilidad propia de un «inversor value paciente» por medio de la adquisición de empresas prudentes de alta calidad que cuentan con un rendimiento por dividendo mayor al brindado por el mercado. En términos históricos, ha generado rentabilidades constantes superiores con un menor nivel de volatilidad que el mercado en general.
Según Andrew Lapthorne: «Combinando los índices que reflejan los enfoques «valiente» y
«paciente», creemos que el inversor puede obtener lo mejor de ambos universos, con total
exposición a la prima de las acciones de valor y la capacidad de adquirir cada vez más valentía o paciencia en función de su tolerancia al riesgo. Construir una cartera en la que se aúnen dichos tipos de estrategias basadas en los factores de riesgo se está popularizando cada vez más como alternativa a la diversificación tradicional por clase de activo».
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