Invesco – Oportunidades alternativas: perspectivas para el crédito y el capital privados, los activos reales y los fondos de cobertura
Invesco Solutions presenta su informe trimestral sobre oportunidades en activos alternativos, analizando el comportamiento y las perspectivas del crédito privado, el capital privado, los activos reales, la infraestructura y las estrategias de cobertura. En un entorno marcado por valoraciones elevadas en renta variable y un coste de financiación todavía alto, la firma mantiene una exposición neutral al riesgo dentro de su cartera de alternativas, con una inclinación hacia estrategias defensivas.
Crédito privado
Invesco mantiene una sobreponderación en crédito privado. La caída de la volatilidad y la posible reactivación del mercado de fusiones y adquisiciones favorecen un entorno positivo para los inversores pacientes. Destacan especialmente el crédito inmobiliario, impulsado por rentas elevadas y una recuperación progresiva del capital inmobiliario, y el crédito ligado a activos reales.
Capital privado
La entidad mantiene una infraponderación en capital riesgo, especialmente en las estrategias buyout, donde el elevado coste de financiación y las valoraciones aún exigentes suponen un freno significativo. Aunque los fundamentales se mantienen estables, el potencial de crecimiento está más limitado.
Activos reales
Invesco incrementa ligeramente su exposición a activos inmobiliarios ante la posibilidad de que las valoraciones estén cerca de tocar suelo. Aun así, advierte que las tasas de capitalización siguen elevadas y persiste incertidumbre sobre las políticas monetarias. En infraestructura, la visión continúa siendo positiva, apoyada en fundamentos sólidos y en tendencias seculares favorables.
Fondos de cobertura
Los hedge funds continúan siendo una alternativa atractiva, especialmente aquellos con baja beta frente al mercado. Invesco apuesta por estrategias event-driven y de arbitraje, beneficiadas por amplios diferenciales, así como por tendencias sistemáticas, que muestran buen posicionamiento en un entorno de flexibilización monetaria.
En conjunto, el informe subraya que las alternativas defensivas —deuda privada, activos reales y fondos de cobertura— ofrecen mejores perspectivas a corto y medio plazo frente al capital privado tradicional, en un escenario donde la selectividad y el análisis de valoraciones resultan clave.