Ana Rosa Castro Aguilar, Head of Wealth and Advisory Business Spain en Nordea Asset Management, ha protagonizado esta entrevista sobre el entorno de mercado y las oportunidades de inversión.
Ana Rosa Castro Aguilar, Head of Wealth and Advisory Business Spain en Nordea Asset Management
¿Cómo han afectado los riesgos geopolíticos al rendimiento de los mercados y a la economía en general? ¿Cómo ve los próximos meses?
A pesar del aumento de las tensiones geopolíticas, las economías han tenido un buen comportamiento, los mercados laborales se han mostrado resilientes y los mercados bursátiles alcanzaron nuevos máximos en el primer semestre de 2024.
La inflación está bajando, pero está resultando ser un proceso lento y escabroso. Un aterrizaje suave sigue siendo el resultado más plausible para la economía mundial, pero existe el riesgo de que los bancos centrales estén reaccionando demasiado poco y demasiado tarde. La incertidumbre política también se cierne sobre las perspectivas económicas, con todas las miradas puestas en las elecciones estadounidenses de noviembre.
¿Es la renta fija un refugio interesante en este contexto?
Dado que la inflación se está reduciendo y las tasas de interés están bajando, mantener el dinero parado en la cuenta será cada vez menos rentable. Por eso, puede ser un buen momento considerar inversiones de menor riesgo, como la renta fija, que sean capaces de proporcionar retornos relativamente atractivos cuando las tasas están cayendo.
Los Covered Bond o cédulas hipotecarias pueden ser una de esas opciones. En comparación con los bonos soberanos y corporativos con duración similar[1], ofrecen mayor rendimiento, menor volatilidad y menores tasas de incumplimiento a un precio más atractivo.
Ahora mismo, somos optimistas con una duración moderada, y por eso, nuestra estrategia European Covered Bond de Nordea puede ser interesante para un entorno de mercado como el actual.
¿Qué oportunidades de renta variable ve dado el entorno actual?
Los desafíos climáticos y medioambientales siguen estando ahí, lo que plantea importantes riesgos para las perspectivas futuras de la sociedad y nuestro planeta. Pero también oportunidades interesantes en la renta variable.
Los inversores desempeñan un papel importante a la hora de identificar a los líderes sostenibles del mañana. Por suerte, las avances ambientales y nuevas tecnologías podrían atajar estos problemas a gran escala mediante soluciones sofisticadas.
Nuestra estrategia Global Climate and Environment de Nordea tiene como objetivo identificar las compañías que provean un cambio estructural a largo plazo, con una atractiva relación en cuanto a riesgo-rentabilidad a largo plazo[2].
¿Qué sectores son más atractivos dentro de la temática climática?
El espectro de oportunidades es amplio, porque vez hay más proveedores de soluciones que fomentan la sostenibilidad en numerosas industrias en la economía global en evolución.
Los semiconductores, por ejemplo, son una pieza clave para la transición verde. En muchos sentidos son el “cerebro” de la eficiencia energética: son facilitadores cruciales de las economías digital y verde. El futuro de “Smart Everything” depende de que los chips de silicio sean más rápidos y más pequeños. Pero que a su vez integren más capacidades de manera segura sin consumir mucha energía… por ello los diseñadores de chips desempeñan un papel importante en la protección de los recursos vitales de nuestro planeta.
La ecomobilidad es también una megatendencia que ayuda a reducir emisiones. La infraestructura en torno a los vehículos eléctricos también es interesante desde el punto de vista de la inversión, ya que existe una demanda creciente de países de todo el mundo que desean reducir sus huellas de carbono. Promover este tipo de vehículos es una manera fácil de hacerlo y muchos de ellos ofrecen de hecho incentivos fiscales. Por lo que vemos atractivo en esta área que no para de crecer.
Por otro lado, una red de distribución de energía resiliente es también una pieza clave para llegar a una cuota mayor de energía renovable. Sin embargo, la red eléctrica tradicional, diseñada para la producción y distribución centralizada de energía, presenta grandes desafíos a la hora de adaptarse a la naturaleza intermitente de las fuentes renovables. Existen numerosas soluciones de ingeniería que redefinirán el panorama de la red eléctrica a través de líneas de transmisión y subestaciones.
El valor de su inversión puede subir y bajar, y podría perder parte o la totalidad de su dinero invertido. Este material no es un consejo de inversión ni una recomendación para comprar, vender o invertir en ningún producto financiero.
*Fuente: Nordea Investment Funds, S.A., 30.06.2024
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[1] A fecha de 31.03.2024. Se compara la estrategia European Covered Bond de Nordea con los índices ICE BofA Euro Government 5-7 años y ICE Euro AA Corporate. Volatilidad anualizada a 3 años.
[2] No se ofrece ninguna garantía de que se conseguirán los objetivos de inversión, rentabilidad y resultados de una estructura de inversión. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir, y usted podría perder la totalidad o una parte del capital invertido.
